Las "pirámides" Ponzi

Por José Samaniego Ponce

La semana pasada se concretó lo que parece ser uno de los mayores fraudes o estafas financieras en la historia reciente. Se calcula que el perjuicio puede llegar a $50 000 millones y se disfrazó a través de una estructura financiera especializada en administrar fondos de inversión. El BMIS (Bernard Madoff Investment Securities) era la oficina que aparecía ante el público como la administradora de inversiones entre las que se encontraban más de $7 500 millones de fondos de inversión del público comercializados por Fairfield Greenwich Group, de los $24 000 millones que se calcula eran manejados por él a escala mundial. Bernard Madoff, un norteamericano de 70 años de edad y de buena reputación en Wall Street, pues había dirigido anteriormente el Nasdaq, fue apresado la madrugada del viernes 12 de diciembre luego de que confesó que lo suyo era una gran estafa, una "pirámide" financiera tipo Ponzi. ¿Qué es el esquema financiero tipo Ponzi? Es el mismo sistema que utilizó el tristemente célebre notario Cabrera hace un par de años en Machala y el que acaba de descubrirse en Colombia, a través de una firma denominada DMG, cuyo responsable había abierto una inmensa cadena de centros de captación de dinero incluyendo varias oficinas en el Ecuador.

El esquema piramidal tipo Ponzi le debe su nombre a un emigrante italiano que llegó a los EEUU en 1903, y en 1920 concretó una estafa que para la época fue de inmensas proporciones. Aunque el método no fue creado por él, su estafa fue tan sonada que desde ahí este tipo de esquemas fraudulentos se conocen como la "pirámide" Ponzi. En su versión primaria, las "pirámides" son operaciones de captación de dinero que ofrecen a los inversionistas rendimientos anormalmente altos en el corto plazo con la condición de que la persona que aporta presente nuevos clientes. Los retornos no provienen de inversiones en algún activo, sino que se alimentan con el ingreso de los nuevos aportantes y que, por tanto, requiere de un ingreso permanente y creciente de inversionistas para mantener el flujo de pagos a los que lo hicieron anteriormente. En la actualidad, como sucedió con Madoff, esta pirámide fue disfrazada de la forma de un hedge fund, pero también puede serlo como una inversión para especular con el tipo de cambio o con programas de inversión en valores de alto rendimiento. Hay muchas formas conocidas y otras que están por conocerse. ¿Por qué fracasan estos esquemas? Normalmente porque ocurre uno de estos tres eventos: a) desaparecen los promotores con los recursos captados; b) la captación de nuevos inversionistas disminuye y no se pueden seguir pagando los altos rendimientos prometidos a los inversionistas anteriores, y c) el esquema es descubierto por las autoridades.

En definitiva, nuevas estafas utilizando viejos esquemas que ahora son disfrazados con mecanismos sofisticados de inversión. Negligencia de las autoridades de control, corrupción de sus promotores y codicia de los inversionistas son los factores que confluyen para que existan las "pirámides" financieras tipo Ponzi.

samaniego@hoy.com.ec

Hora GMT: 17/Diciembre/2008 - 05:09